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裝修有保障【導(dǎo)讀】自然界中一直遵行著一種運動規(guī)律,即最小阻力路徑。 河水不需要計劃自己的行進路線,卻毫無例外的奔向海洋;江河不需要計劃自己的蜿蜒曲線,卻無不在遇到阻力時調(diào)整方向。 “我們可以說價格,像其它所有的東西一樣,沿最小阻 ...
自然界中一直遵行著一種運動規(guī)律,即最小阻力路徑。
河水不需要計劃自己的行進路線,卻毫無例外的奔向海洋;江河不需要計劃自己的蜿蜒曲線,卻無不在遇到阻力時調(diào)整方向。
“我們可以說價格,像其它所有的東西一樣,沿最小阻力線運動。它們總會怎么容易怎么來,因而如果上升的阻力比下跌的阻力小, 價格就上漲,反之亦然”。
——利弗莫爾:世界上最偉大的交易員
預(yù)言之所以充滿魅力,是因為當(dāng)它成真的那一刻,無比絢麗!
一年過去,距離預(yù)言的期限越來越接近,再來回首,期待共同見證!
(本文首發(fā)于2017年7月,為保持與原文的一致性,時間均未改動。)
任澤平:我擔(dān)心房價會在
19年再次迎來報復(fù)性上漲
在“2017年財富管理與資產(chǎn)配置高峰內(nèi)部論壇”上,首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平做了場20分鐘的演講。
雖然僅僅只有20分鐘,但由于是閉門會議,來的又都是自家的核心客戶,所以該說的不該說的,統(tǒng)統(tǒng)奉上,可謂是干貨滿滿。
對于大家最關(guān)心的房地產(chǎn)問題,任博也給出了自己的結(jié)論:“想買房的人不用著急,只要土地財政沒改變,在調(diào)控的尾期,地方政府比誰都著急,我擔(dān)心房價會在19年再次迎來報復(fù)性上漲。”
任博表示,目前PPI(工業(yè)品出廠價)持續(xù)下滑,預(yù)估會在明年上半年變成負(fù)數(shù),企業(yè)生存壓力大,繼續(xù)維持這么高的市場利率不現(xiàn)實,貨幣政策將會逐漸寬松。
未來,我們的監(jiān)管政策和貨幣政策將完全分化,監(jiān)管政策一定是金融去杠桿,不達目的絕不罷休;貨幣政策更多的是盯宏觀的基本面。
隨著時間的推移,明年下半年,地方政府會非常著急,而中央又有穩(wěn)增長的壓力,房價可能在19年會迎來一次報復(fù)性上漲。
09年,12年,15-16年三次穩(wěn)增長刺激經(jīng)濟都是這樣,曾經(jīng)15年房價5萬的時候,我說要翻一番,很多人覺得房價太高不可能,結(jié)果大家都看到了。
不得不說,任博的這番推斷真的是大膽,在中央調(diào)房價的當(dāng)下,假設(shè)19年房價會報復(fù)性上漲,這不是啪啪打臉嗎?
我們的監(jiān)管政策和
貨幣政策將完全分化
那任博的這番閉門推斷可信嗎?
要知道我們已經(jīng)大不如前,09年我們可以刺激經(jīng)濟穩(wěn)增長;12年也可以這樣干;甚至15-16年還可以來一輪。
但這樣刺激經(jīng)濟的后遺癥大家也是有目共睹,要刺激經(jīng)濟就得放水,而不管你怎么嚴(yán)防死守,最后都通通流到了房地產(chǎn)。
相比于08年,經(jīng)濟一年比一年困難,但北京的核心地段房價已經(jīng)上漲了10倍。
如今的高房價已經(jīng)到了天怒人怨的地步,再漲是不是觸碰了紅線。
其次,在以往的幾次放水中,我們從來沒有出現(xiàn)這么被動的局面,“全球央行”美聯(lián)儲處在加息縮表周期中。
如果別人收縮咱放水,務(wù)必對外匯造成非常大的壓力,確實沒有以往幾次那么容易。
既然有這么多困難,是不是我們18年下半年就不會刺激經(jīng)濟了呢?
每個時期都有每個時期的主線,我們看看當(dāng)下政府最重要的是什么?
這周,周小川在一行三會上的講話已經(jīng)說得很明白了:“全球金融危機的經(jīng)驗告訴我們,要防范金融危機首先要保證金融機構(gòu)的健康性。對那些高杠桿、低資本、不良貸款等等現(xiàn)象零寬容?!?/p>
也就是說,相較于實體經(jīng)濟的死活,政府最在意的還是保金融。
這其實是個信號,第一,說明政府不希望房價大跌,第二,金融和經(jīng)濟早就融為一體,政府也不希望企業(yè)大量爛賬。
不然就變成什么樣呢?
不知道大家玩過《植物大戰(zhàn)僵尸》的無盡版沒,你越是救金融,結(jié)果爛賬越多,越難救。
這肯定不是政策的目的,肯定不是美聯(lián)儲還沒咋地,咱就自己先把自己給玩完,對吧。
所以,任博才篤定,我們的貨幣政策會寬松,而且我們的監(jiān)管政策和貨幣政策將完全分化,監(jiān)管政策一定是金融去杠桿,不達目的絕不罷休;貨幣政策更多的是盯宏觀的基本面。
未來我們和美國
也會越來越分化
未來,我們不單單監(jiān)管政策和貨幣政策完全分化,我們和美國也會越來越分化。
正如這兩天的央行參事所言:我們的央行不會像美聯(lián)儲那樣縮表。
未來可能是,你縮你的表,我繼續(xù)刺激我的經(jīng)濟,大家互不干擾。
你可能說,這不符合經(jīng)濟學(xué)原理,美聯(lián)儲縮表,我們放水,匯率就會外流,這樣會出大問題。
不但我們的外儲消耗殆盡,而且央行的基礎(chǔ)貨幣多數(shù)是用美元資產(chǎn)發(fā)行的,美元減少,我們就必須放出相應(yīng)的人民幣,才能保持貨幣平衡。
流失掉1萬美元,我們就得被動的放出7.85萬億人民幣,那不得被罵翻天。
BUT,騷年,你還是太年輕,經(jīng)濟學(xué)原理都是建立在市場經(jīng)濟基礎(chǔ)上的。
在央媽屢次通過收縮香港人民幣數(shù)量,抬升人民幣價格,吊打人民幣空頭之后;
以及嚴(yán)防死守外匯流出,比如個人境外消費超1000人民幣就要抽樣調(diào)查,和最近核查幾大民營企業(yè)海外并購?fù)顿Y。
最終的結(jié)果就是,外儲是不能減少的,但我們刺激經(jīng)濟也是在所不辭的。
音樂不息,跳舞不止
房價長線將一直上漲
那18年下半年我們真的會放開限購,房價會在19年迎來報復(fù)性上漲嗎?
我先說下我的結(jié)論,由于一些深層次永遠無法改變的原因,我們的房價會99%的概率像美國一樣持續(xù)上漲。
至于有人說長效機制可能會出,房產(chǎn)稅可以改變?
其實房產(chǎn)稅和土地財政沒有太大的區(qū)別,一個是希望賣地賺稅收,一個是從每套房子里抽稅。
一個希望地賣得越貴越好,一個希望大家持有的房子越多越好。
要讓大家持有更多的房子,除了剛需就必須有更多的投資需求,就得讓買房的人有賺頭。
而房產(chǎn)稅是真金白銀的每月交錢,不可能收的太高,但即使收到2%,和每年的貨幣貶值比起來,確實是不值一提。
最終的結(jié)果就是,一部分不太殷實的買房需求減少,房價短期會下跌一些,長期從45度角上漲變成了28度角上漲。
房子將成為真正很難逾越的鴻溝,雖然我們向富人征了稅,但也加速了階級固化。
至于18年下半年會不會放開調(diào)控,那就要看是不是只有房地產(chǎn)才能拉動我們的經(jīng)濟,靠其它行不行。
但放不放開調(diào)控有什么意義呢?只要是刺激經(jīng)濟,不要說資金外溢到房地產(chǎn),即使嚴(yán)防死守,也會偷渡過來。
只能說從08年之后的這一輪又一輪的房價暴漲,就是經(jīng)濟萎靡,央媽續(xù)命的必然結(jié)果。
雖然它不合常理,也不知道還能荒唐多久,但這就是最小阻力路徑。
音樂不息,跳舞不止!
-- The end --
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